周期会压缩利润，但并不会温存改写企业底色。

4月25日，陕西煤业(601225.SH)线路最新财报。财报清楚，2025年该公司完了营业收入1581.79亿元，同比下落14.10%；归母净利润167.65亿元，同比下落25.02%。

关于营收回落，陕西煤业暗示，主淌若煤炭产物售价同比下落所致。同期，陪伴买卖煤销量减少，采购资本下落，电力产物发电资本也出现同比下落。

干预2026年一季度，公司完了营业收入389.53亿元，同比下落3.01%；归母净利润42.1亿元，同比下落12.38%。

财务层面，斗球2026世界杯赛事直播入口营收和利润双双承压，煤炭龙头似乎仍被困在行业景气回落的暗影中。深究背后不错发现，陕西煤业委果靠近的挑战是，煤价核心下移之后，产量支合手尚在、价钱压力加剧、利润弹性被压缩的盈利老师。

不外，即便利润下滑，陕西煤业2025年仍大手笔分成，拟每10股派发现款股利9.09元，现款分成金额达91.89亿元，占公司过去完了可供分拨利润的60%。

适度4月24日收盘，陕西煤业报26.3元/股，最新市值2550亿元，该公司股价自上市以来涨幅已达1043.38%。

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